ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΑΝΑΣΚΟΠΗΣΗ 07.05-11.05.2018

Γράφει ο Χρήστος  Μάραντος
Οικονομικός αναλυτής

Δεν έδειξαν ανάγκη άμεσης ανακεφαλαιοποίησης για τις Ελληνικές τράπεζες τα αποτελέσματα των stress tests που ανακοινώθηκαν. Με βάση το δυσμενές σενάριο των stress tests ο δείκτης κεφαλαιακής επάρκειας  core tier 1 ανά τράπεζα το έτος 2020,έχει ως εξής: Alpha Bank 9,69%, Εθνική 6,92%, Eurobank 6,75%, Πειραιώς 5,9%. Η συνολική αρνητική επίδραση από τα αποτελέσματα των stress tests για τις Ελληνικές τράπεζες ήταν της τάξης των 15,5 δις.ευρώ ή 9% σε δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας core tier 1. Όπως ανακοίνωσε η Ευρωπαική Τραπεζική Αρχή (ΕΒΑ), η όποια απόφαση για ανακεφαλαιοποίηση θα ληφθεί κατά περίπτωση ανά τράπεζα, με βάση τόσο τα αποτελέσματα της άσκησης όσο και τυχόν άλλες εποπτικές πληροφορίες, σύμφωνα με μια συνολική προσέγγιση. Σε άλλα τραπεζικά νέα το μέσο σταθμισμένο επιτόκιο του συνόλου των νέων καταθέσεων το Μάρτιο παρέμεινε σχεδόν αμετάβλητο στο 0,29%. Ταυτόχρονα το μέσο σταθμισμένο επιτόκιο του συνόλου των νέων δανείων προς νοικοκυριά και επιχειρήσεις παρέμεινε στο 4,42%. Ο επικεφαλής του ESM Κ. Κλάους Ρέντλινγκ δήλωσε ότι αν η Ελλάδα εφαρμόσει αποφασιστικά τις μεταρρυθμίσεις, μπορεί να βγει επιτυχώς από το πρόγραμμα τον Αύγουστο 2018. Επίσης υποστήριξε ότι η Ελλάδα θα μπορεί να αποπληρώσει τα δανειά της εάν επιμηκυνθούν οι χρόνοι ωρίμανσης και οι υποχρεώσεις να μην υπερβαίνουν το όριο 15-20% σε σχέση με το ΑΕΠ της χώρας. Η Αμερικανική εφημερίδα Wall Street Journal υποστήριξε ότι η Ελλάδα είναι πολύ κοντά στην έξοδο από τα μνημόνια και αναφέρει ότι οι τέσσερις συστημικές Ελληνικές τράπεζες πέρασαν με επιτυχία τα stress tests και συνεπώς τα 20 δις. ευρώ του γ΄προγράμματος στήριξης που προορίζονταν για ανακεφαλαιοποιήσεις μπορούν να διατεθούν για άλλους σκοπούς όπως η ελάφρυνση του χρέους. Μειώθηκε το έλλειμμα του εμπορικού ισοζυγίου της χώρας για το α΄τρίμηνο 2018 σύμφωνα με τα στοιχεία της ΕΛΣΤΑΤ. Το έλλειμμα διαμορφώθηκε στα 5.341,7 εκατ.ευρώ παρουσιάζοντας μείωση της τάξης του 17,9%. Σύμφωνα με μελέτη του Ινστιτούτου Συνδέσμου Ελληνικών Επιχειρήσεων τα έσοδα από τον τουρισμό συνέβαλαν στη δημιουργία του 10,3% του ΑΕΠ για το έτος 2017. Το ποσό των 1.138 δις.ευρώ άντλησε το ελληνικό δημόσιο από τη δημοπρασία εντόκων γραμματίων τρίμηνης διάρκειας που πραγματοποιήθηκε την Τετάρτη 09.05.2018. Το ζητούμενο ποσό υπερκαλύφθηκε κατά 2,18 φορές και η απόδοση διαμορφώθηκε στο 0,59%. Ο πληθωρισμός στην Ελλάδα το μήνα Απρίλιο 2018 δεν παρουσίασε μεταβολή σε σχέση με τον Απρίλιο 2017 ενώ η ανεργία το μήνα Φεβρουάριο διαμορφώθηκε στο 20,8%, σύμφωνα με τα στοιχεία της ΕΛΣΤΑΤ. Επίσης ο Γενικός Δείκτης Βιομηχανικής Παραγωγής το Μάρτιο παρουσίασε αύξηση κατά 1,1%.

Τα κέρδη προ φόρων,τόκων και αποσβέσεων (EBITDA) του Ομίλου ΟΤΕ για το α΄τρίμηνο 2018 ανήλθαν σε 315,1 εκατ.ευρώ, αυξημένα κατά 3,6% σε σχέση με πέρυσι. Η Ernst Youηg θα είναι ο ανεξάρτητος ορκωτής ελεγκτής που θα ελέγξει τις οικονομικές καταστάσεις της χρήσης 2017 του ομίλου Folli Follie. Αύξηση της τάξης του 4,5% των καθαρών εσόδων από πωλήσεις το α΄τρίμηνο 2018 για την Coca–Cola HBC AG. Ζημία 80 εκατ.ευρώ για την Τράπεζα Πειραιώς το α΄τρίμηνο 2018,η οποία διαμορφώνεται σε κέρδος 18 εκατ.ευρώ εάν αφαιρεθούν έκτακτες δαπάνες προσωπικού λόγω εθελουσίας εξόδου ύψους 138 εκατ.ευρώ. Σύμφωνα με τα στοιχεία που ανακοίνωσε η ΤτΕ η χρηματοδότηση των ελληνικών τραπεζών από τον έκτακτο μηχανισμό παροχής ρευστότητας (ELA) διαμορφώθηκε τον Απριλίο στα 10,21 δις.ευρώ από 13,55 δις.ευρώ το Μάρτιο.

Οριακή πτώση για το χρηματιστήριο Αθηνών κατά 0,18% σε σχέση με την προηγούμενη εβδομάδα, το οποίο την Παρασκευή 11.05 ολοκλήρωσε τις συναλλαγές του στις 822,37 Μονάδες. Ο συναλλακτικός τζίρος ήταν αυξημένος στις δύο πρωτες συνεδριάσεις της εβδομάδας  λόγω της μεγάλης μεταβλητότητας που υπήρξε και υποχώρησε σημαντικά στις συνεδριάσεις που ακολούθησαν. Η συμμετοχή των ξένων επενδυτών στη συνολική κεφαλαιοποίηση του Χρηματιστηρίου Αθηνών διαμορφώθηκε σε 67,5% το μήνα Απρίλιο 2018 έναντι 66,4% το Μάρτιο. Η κεφαλαιοποίηση του Χ.Α. το μήνα Απρίλιο ανήλθε σε 47,82 δις. ευρώ. Βελτίωση για τα ελληνικά ομόλογα σε εβδομαδιαίο επίπεδο με την απόδοση του 10ετούς ομολόγου να διαμορφώνεται στο 4,01%.

Άνοδος  στις αγορές της Ευρώπης με το γερμανικό δείκτη DAX να ενισχύεται κατά 1,42% και τον πανευρωπαικό δείκτη Stoxx 600 κατά 1,39% σε σχέση με την προηγούμενη εβδομάδα. Αύξηση κατά 1% κατέγραψε η Βιομηχανική παραγωγή στη Γερμανία το μήνα Μάρτιο 2018 σε σχέση με τον προηγούμενο μήνα σύμφωνα με τα στοιχεία της στατιστικής υπηρεσίας της χώρας. Αμετάβλητα διατήρησε τα επιτόκια στο 0,5% η Τράπεζα της Αγγλίας.

Άνοδος στη Wall Street . Εβδομαδιαία θετική μεταβολή για το δείκτη S&P 500 της τάξης του 3,45% , ενώ άνοδο 3,38% σημείωσε ο βιομηχανικός δείκτης Dow jones.Μεγάλη άνοδος για τον τεχνολογικό δείκτη Nasdag κατά 4,3%.  Ο Ασιατικός δείκτης Nikkei στο Τόκιο ενισχύθηκε κατά  1,27% σε εβδομαδιαίο επίπεδο. Η απόδοση του 10ετούς ομολόγου των ΗΠΑ διαμορφώθηκε στο 2,95% την Παρασκευή 11.05. Το εμπορικό ισοζύγιο της Κίνας σημείωσε πλεόνασμα το μήνα Απρίλιο 2018 έναντι ελλείμματος τον προηγούμενο μήνα με τις εξαγωγές της χώρας να αυξάνονται κατά 12,9% έναντι του αντίστοιχου μήνα του περασμένου έτους. Ο πληθωρισμός στη Κίνα αυξήθηκε κατά 1,8% τον Απρίλιο 2018 σε σύγκριση με τον Απρίλιο 2017.Αύξηση και για το εμπορικό πλεόνασμα στις ΗΠΑ το μήνα Απρίλιο, το οποίο διαμορφώθηκε στα $22,19 δις., παρουσιάζοντας αύξηση της τάξης του 43,8% σε σχέση με τον προηγούμενο μήνα. Ο δείκτης τιμών παραγωγού στις ΗΠΑ ενισχύθηκε κατά 2,6% σε ετησιοποιημένη βάση το μήνα Απρίλιο 2018.

Στις αγορές εμπορευμάτων άνοδος για το πετρέλαιο, με την τιμή του αμερικανικού αργού να διαμορφώνεται στα 70,98 δολάρια το βαρέλι. Άνοδος για το χρυσό στα 1.321,60 $ ανά ουγκιά. Οριακή υποχώρηση για το Ευρώ με την ισοτιμία EUR/ USD στο 1,1945 το βράδυ της Παρασκευής 11.05.

Σημείωση Geopolitics & Daily News: O Xρήστος Μάραντος είναι Οικονομικός και Φορολογικός Σύμβουλος Επιχειρήσεων. Επί σειρά ετών Ανώτερος Διευθυντής Οικονομικών Υπηρεσιών και Φορολογίας Τραπεζικού Ιδρύματος. Κάθε εβδομάδα στη σελίδα του Geopolitics θα δημοσιεύεται οικονομική ανασκόπηση για καλύτερη και ορθότερη ενημέρωση των αναγνωστών μας και σε θέματα οικονομίας.