ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΑΝΑΣΚΟΠΗΣΗ 30.07 – 03.08.2018

Γράφει ο Χρήστος  Μάραντος
Οικονομικός αναλυτής

Δημοσίευσε το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο την ανάλυση βιωσιμότητας (άρθρο 4) του ελληνικού χρέους (DSA), με βάση την οποία επιβεβαιώνεται μεν η μεσοπρόθεσμη βιωσιμότητα του χρέους, με την επισήμανση όμως σημαντικών κινδύνων και αβεβαιοτήτων,οι οποίες είναι πιθανόν να οδηγήσουν στην επίτευξη μικρότερων πρωτογενών πλεονασμάτων και χαμηλότερων ρυθμών ανάπτυξης. Στην έκθεση αναφέρεται ότι οι αγορές δεν κρίνουν επαρκή τα μέτρα ελάφρυνσης του ελληνικού χρέους που αποφασίστηκαν από τους Ευρωπαίους τον Ιούνιο και θα χρειαστούν νέες παρεμβάσεις,όπως έχουν δεσμευτεί οι Ευρωπαίοι, το έτος 2032 για να διασφαλιστεί η μακροπρόθεσμη βιωσιμότητα του ελληνικού χρέους. Το ΔΝΤ στην έκθεσή του σημειώνει ότι με τα μέτρα που έχουν ληφθεί η καμπύλη βιωσιμότητας του χρέους φθάνει έως το έτος 2038.Κεφάλαια είναι πιθανόν να χρειαστούν και οι ελληνικές τράπεζες,τα οποία όμως σύμφωνα με την έκθεση του ταμείου δεν θα είναι μεγάλης έκτασης και θα κυμαίνονται από 1,3 έως 1,9 δις.ευρώ. Ο Διοικητής της ΤτΕ κ. Στουρνάρας δήλωσε ότι οι αγορές θα παρακολουθούν στενά τις κινήσεις της Ελλάδας μετά τη λήξη του προγράμματος.Σύμφωνα με τα στοιχεία της ΕΛΣΤΑΤ ο Γενικός Δείκτης Τιμών Παραγωγού στη Βιομηχανία (σύνολο εγχώριας και εξωτερικής αγοράς) παρουσίασε αύξηση 8,2% τον Ιούνιο 2018 σε σύγκριση με τον Ιούνιο 2017. Σύμφωνα με τα στοιχεία της ΕΛΣΤΑΤ ο Δείκτης Κύκλου Εργασιών στο λιανικό εμπόριο παρουσίασε αύξηση της τάξης του 5,3% το Μάιο 2018 έναντι του Μαίου 2017. Τα ληξιπρόθεσμα χρέη προς το δημόσιο τον Ιούνιο 2018 διαμορφώθηκαν στα 101,36 δις.ευρώ έναντι 101,48 δις.ευρώ τον προηγούμενο μήνα. Το Ελληνικό Δημόσιο άντλησε από την δημοπρασία εξάμηνων εντόκων γραμματίων που διεξήχθη την Τετάρτη 01.08,το ποσό των 812,5 εκατ.ευρώ με την απόδοση να διαμορφώνεται στο 0,85% και το ζητούμενο ποσό να υπερκαλύπτεται κατά 1,52 φορές. Σύμφωνα με τα στοιχεία του ΙΟΒΕ,ο Δείκτης Οικονομικού Κλίματος στην Ελλάδα τον Ιούλιο 2018 ενισχύθηκε και διαμορφώθηκε στις 105,3 μονάδες (από 102,5 μονάδες) επίδοση που είναι η υψηλότερη από τον Ιούλιο 2014. Εγκρίθηκε από τη Γερμανική Βουλή η δόση των 15 δις.ευρώ προς την Ελλάδα η οποία θα χρησιμοποιηθεί ως ταμειακό απόθεμα.

Άνοδος για το χρηματιστήριο Αθηνών κατά 1,3% σε σχέση με την προηγούμενη εβδομάδα, το οποίο την Παρασκευή 03.08 ολοκλήρωσε τις συναλλαγές του στις 761,69 Μονάδες. Πρώτο σημείο αντίστασης για το Γενικό Δείκτη, οι 774 μονάδες  και πρώτο σημείο στήριξης οι 746 μονάδες. Ο μέσος συναλλακτικός τζίρος της εβδομάδας παρέμεινε σε χαμηλά επίπεδα στα 23,3 εκατ.ευρώ.Επιδείνωση για τα ελληνικά ομόλογα σε εβδομαδιαίο επίπεδο κυρίως λόγω της εμπορικής διαμάχης ΗΠΑ – Κίνας, με την απόδοση του 10ετούς ομολόγου να διαμορφώνεται στο 4,10% την Παρασκευή 03.08.

 Ο οίκος S&P αναβάθμισε τη μακροπρόθεσμη πιστοληπτική ικανότητα του ΟΤΕ σε «ΒΒ+» από «ΒΒ». Πιστωτικά θετική κρίνει με έκθεσή του ο οίκος Moody’s τη μείωση της εξάρτησης των Ελληνικών τραπεζών από τον Έκτακτο μηχανισμό παροχής ρευστότητας (ELA) και αναβάθμισε τις προοπτικές(outlook)  των ελληνικών τραπεζών από σταθερές σε θετικές. Στα αρνητικά σημειώνει ο οίκος το μεγάλο μέγεθος των αναβαλλόμενων φορολογικών απαιτήσεων (DTAs) το οποίο υπονομεύει την ποιότητα των εποπτικών κεφαλαίων. Τα ενοποιημένα καθαρά κέρδη μετά από φόρους του ομίλου ΕΧΑΕ το α’ εξάμηνο 2018 ανήλθαν σε 2,8 εκατ.ευρώ έναντι 1,5 εκατ.ευρώ το α’ εξάμηνο 2017 ήτοι αύξηση 80%. Τα καθαρά κέρδη της εταιρείας Grivalia Properties ΑΕΕΑΠ το α΄εξάμηνο 2018 διαμορφώθηκαν στα 29,7 εκατ.ευρώ έναντι 28 εκατ.ευρώ την αντίστοιχη περυσινή περίοδο. Πρόστιμα ύψους 4,02 εκατ.ευρώ επιβλήθηκαν από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς στα στελέχη και τη Διοίκησης της Folli Follie για την υπόθεση της ανακριβούς εμφάνισης μεγεθών στις οικονομικές καταστάσεις και την παραπλάνηση του επενδυτικού κοινού.

Πτώση στις αγορές της Ευρώπης σε εβδομαδιαίο επίπεδο με το γερμανικό δείκτη DAX να υποχωρεί κατά 1,9% στις 12.615,76 μονάδες. Αντίστοιχα ο δείκτης Eurostoxx 50 υποχώρησε κατά 1,06% σε σχέση με την προηγούμενη εβδομάδα. Στο 15,85% εκτινάχθηκε ο πληθωρισμός στη Τουρκία τον Ιούλιο. Στο 0,75% από 0,50% αύξησε τα επιτόκια η κεντρική τράπεζα της Αγγλίας. Ο δομικός πληθωρισμός (εκτός καυσίμων και τροφίμων) στη Γερμανία τον Ιούνιο διαμορφώθηκε στο 1,4%. Στο 5,2% παρέμεινε το ποσοστό ανεργίας στη Γερμανία το μήνα Ιούλιο 2018. Ο πληθωρισμός στη Γαλλία σε ετησιοποιημένη βάση τον Ιούλιο αυξήθηκε κατά 2,6%. Ο πληθωρισμός στην Ευρωζώνη τον Ιούλιο αυξήθηκε στο 2,1% από 2% τον προηγούμενο μήνα. Το ΑΕΠ της Ευρωζώνης αυξήθηκε κατά 0,3% το β΄τρίμηνο 2018 και κατά 2,1% σε ετήσια βάση. Ο δείκτης οικονομικού κλίματος στην Ευρωζώνη τον Ιούλιο υποχώρησε στις 112,1 μονάδες από 112,3 μονάδες τον Ιούνιο,σύμφωνα με τα στοιχεία της Κομισιόν. Το καταναλωτικό κλίμα δεν μεταβλήθηκε και παρέμεινε στο -0,6. Ετήσια μεταβολή της τάξης του 3,6% σημείωσε ο Δείκτης Τιμών Παραγωγού στην Ευρωζώνη το μήνα Ιούνιο 2018.

Άνοδος στη Wall Street. Εβδομαδιαία θετική μεταβολή για το δείκτη S&P 500 της τάξης του 0,76% στις 2.840,35 μονάδες , ενώ άνοδο 0,05% σημείωσε ο βιομηχανικός δείκτης Dow jones ο οποίος ολοκλήρωσε τις συναλλαγές της εβδομάδας στις 25.462,58 μονάδες. Άνοδος για τον τεχνολογικό δείκτη Nasdag κατά 0,98%. Ο Ασιατικός δείκτης Nikkei στο Τόκιο υποχώρησε κατά  2,52% σε εβδομαδιαίο επίπεδο. Η απόδοση του 10ετούς ομολόγου των ΗΠΑ διαμορφώθηκε  στο 3,00% την Παρασκευή 03.08. Υποχώρησε η επιχειρηματική δραστηριότητα στη Κίνα τον Ιούλιο 2018 με τον δείκτη PMI να διαμορφώνεται στις 54 μονάδες έναντι 55 μονάδων τον Ιούνιο. Σημαντική πτώση της τάξης του 2,1% κατέγραψε η Βιομηχανική παραγωγή στην Ιαπωνία τον Ιούνιο 2018 σε σύγκριση με το Μάιο. Μικρή πτώση και στο Μεταποιητικό κλάδο της Ιαπωνίας τον Ιούλιο με το δείκτη PMI να διαμορφώνεται στις 52,3 μονάδες έναντι 53 μονάδων τον προηγούμενο μήνα. Ο Δείκτης Μεταποίησης στις ΗΠΑ τον Ιούλιο υποχώρησε στις 58,1 μονάδες από 60,2 μονάδες τον Ιούνιο. Κατά 0,7% αυξήθηκαν οι Βιομηχανικές παραγγελίες στις ΗΠΑ τον Ιούνιο. Αυξήθηκε κατά 175.000 θέσεις εργασίας η απασχόληση στις ΗΠΑ το μήνα Ιούλιο.

Στις αγορές εμπορευμάτων πτώση για  το πετρέλαιο, με την τιμή του αμερικανικού αργού να διαμορφώνεται στα 68,65 δολάρια το βαρέλι. Οριακή πτώση για το χρυσό στα 1.221,70 $ ανά ουγκιά. Απώλειες για το Ευρώ έναντι του δολαρίου με την ισοτιμία EUR/ USD στο 1,1568 το βράδυ της Παρασκευής 03.08.

Σημείωση Geopolitics & Daily News: O Xρήστος Μάραντος είναι Οικονομικός και Φορολογικός Σύμβουλος Επιχειρήσεων. Επί σειρά ετών Ανώτερος Διευθυντής Οικονομικών Υπηρεσιών και Φορολογίας Τραπεζικού Ιδρύματος. Κάθε εβδομάδα στη σελίδα του Geopolitics θα δημοσιεύεται οικονομική ανασκόπηση για καλύτερη και ορθότερη ενημέρωση των αναγνωστών μας και σε θέματα οικονομίας.